Las colocaciones de deuda de las compañías españolas están compensando la sequía de salidas a bolsa que está sufriendo este país en 2023. Así lo revela el informe Indicadores clave de rendimiento de la Unión de los Mercados de Capitales elaborado por Afme (la Asociación de Mercados Financieros de Europa), que se presenta este jueves en Bruselas.
Las emisiones de deuda de las empresas no financieras españolas crecieron un 34% en el primer semestre respecto al mismo periodo del año anterior, hasta los 6.000 millones de euros, según señalan fuentes de esta asociación. Lea también: Las empresas españolas ya emiten más deuda que en todo 2022.
Este repunte de las colocaciones es la principal razón por la que las empresas españolas han incrementado en un 17% su financiación en el primer semestre, incluso en un contexto en el que el mercado de OPV (ofertas públicas de venta) ha sufrido un tremendo batacazo, al haber descendido un 82% entre enero y junio (todo ello, en términos interanuales). Sólo se contabilizaron 23 millones de euros en salidas a bolsa y, de hecho, éstas se encuentran cerca de su nivel más bajo desde 2013.
El mercado ha visto cómo se postergaban operaciones como la de Cosentino (el grupo andaluz, en realidad, no llegó a tener una fecha clara) y sigue esperando el debut de la perfumera Puig, de Orange-MásMóvil y de Volotea (que podría alcanzar los 850 millones).
En cualquier caso, advierte el informe, y pese a que están subiendo, las emisiones de renta fija todavía no han regresado los niveles prepandemia. El documento señala que a elevar el dato de financiación también contribuyeron las ampliaciones de capital, que se incrementaron en un 70%.
El estudio de Afme también revela que España sigue siendo -como ya fue el año pasado- uno de los países top en oferta de Eltif (European Long Term Investment Funds), aquí conocidos como Filpes, los fondos de inversión de largo plazo creados por la UE. España es el tercer país con más vehículos de este tipo, al ofrecer 32. Italia está en cabeza, con 53 productos, y la sigue Francia, con 40. Los Filpes son vehículos cerrados y con una fecha de vencimiento predefinida, que invierten en activos ilíquidos y recuerdan a los fondos de capital riesgo.
El número total de Filpes comercializados en la UE es de sólo 50, pero este número creció un 40% desde 2022. El año pasado, estos productos tenían 11.350 millones de euros en activos, un 52% más que el año previo (el dato de activos de 2023 no está disponible). Y el informe de Afme augura un buen crecimiento a este vehículo europeo. Para ello será clave la reforma regulatoria que sufrirán estos fondos, que a partir del 10 de enero de 2024 no exigirán una inversión mínima (en España, recientemente se rebajó a 10.000 euros el ticket mínimo para acceder a productos alternativos). La eliminación de esta barrera en los Filpes “contribuirá a su crecimiento”, señala el estudio.
